RWA,英文全称为Real World Assets,即“现实世界资产”，通过内存块链将现实世界中的有形或无形资产（如房地产、艺术品、基础设备、债券、新能源设施等），转化为链上可交易的数字通（Token）。

RWA 的发展历程大致经历技术探索到场景落地、DeFi 与传统机构协同、标准化与监管推进、主流资本入场这几个阶段。 2016年，以太坊联合创始人“V神”在社区中提出的一个思想实验“构建一个无需撮合、自动运行的链上去中心化交易所，借鉴预测市场机制”，在这一技术基石的催生和DeFi(去中心化金融）概念逐渐成熟 的背景下，RWA 的理念也开始萌芽。 2020年，相关项目通过代币化应收帐款等资产，帮助中小企业链上融资。部分DeFi 平台也尝试将RWA作为抵押品引入借贷业务。 2021年，相关平台允许用户以RWA 换取特定稳定币。 2022年，摩根大通、高盛等金融机构启动RWA 试点，RWA 联盟同期成立，推动资产通证化标准化。 2023年，RWA 进入快速扩展期。高盛、富达等资管巨头尝试将部分传统资产组合代币化，以提升透 明度和流动性。美国SEC 和欧洲ESMA 也开始涉入监管，逐步完善RWA 的政策框架，为后续发展提 供制度基础。 2024年至今，中美稳定币相关条例均获得重大进展，Web3 合规化逐步完善，RWA 开始正式走进大 众视野，推动资产数位化从试点走向普及，成为数字金融基础设施的一环。

RWA 代币化优势 尽管许多人认为股票交易等金融交易几乎是立即发生的，但现实却大不相同。这些交易涉及中后台操作的密集劳动力，并且通常需要比预期更长的时间才能达成完全结算。例如，股票交易通常遵循T+2 模式，这意味着包括交易日在内总共需要三个工作日才能完成结算。该时间范围包括涉及多方的核对和验证过程，例如向证券存管机构登记以及将姓名记录到股东名册中。

然而，通过资产代币化和内存块链技术的应用，这些繁琐的流程和延迟可以大大减少。内存块链允许即时交易记录，并减少交易过程中对众多中介机构的需求，消除不必要的复杂性和延迟。因此，与传统的金融交易相比，代币化资产可以在几分钟甚至几秒钟内实现最终确定（交易无法更改），从而通过消除中介机构来节省大量成本。代币化为投资者打开了参与传统上难以获得的较大资产的较小部分的大门。以房地产投资领域为例，该领域通常需要大量资金。然而，随着“零碎投资”的出现，即使是资金相对有限的散户投资者也可以参与。这种方法之所以引人注目，是因为它提供了对特定财产进行“直接投资”的机会，而不是投资于房地产“投资组合”，例如房地产投资信托基金（REIT）。 此外，由于代币化简化了流程并降低了交易成本，以往仅限于机构投资者的私募股权投资对于普通投资者来说变得更加容易实现。这种转变也在音乐版权和艺术等领域留下了印记，这些领域以前很难甚至不可能进行交易。因此，代币化正在使各种资产的获取变得民主化，使投资机会更具包容性并为更广泛的受众所接受。

代币化释放了内存块链生态系统中现实世界资产的效用。一个典型的例子是将代币化资产整合到DeFi 领域。在DeFi 中，这些资产充当抵押品，简化了借贷和清算流程，这些流程在TradFi 流程中曾经是漫长而复杂的。通过多样化资产的代币化，以前被忽视的资产现在可以用作抵押品，从而简化了市场所有参与者的借贷程序。此外，随着DeFi 的不断发展，我们预计代币化资产将在借贷之外得到更广泛的应用，从而扩大其在DeFi 领域的影响力。

RWA 代币化大幅提升了资产交易的效率、流动性和普惠性，让“万物皆可上链”的愿景初步成为现实。